बीपीसीएल निजीकरण: मूडीज ने मंदी का सामना किया

वर्तमान में, राज्य के स्वामित्व वाला उद्यम होने के नाते, BPCL की एक BBB- रेटिंग है जो संप्रभु रेटिंग के बराबर है। Ba1 रेटिंग इसके वर्तमान बेसलाइन क्रेडिट मूल्यांकन के बराबर होगी। पिछले साल, सरकार ने एचपीसीएल में अपनी पूरी हिस्सेदारी राज्य के स्वामित्व वाले ओएनजीसीएनएसई 3.24% को बेच दी थी, लेकिन तेल बाजार अभी भी सरकार द्वारा ओएनजीसी के स्वामित्व पर विचार करके बीबीबी रेटिंग प्राप्त करता है। मूडीज ने कहा कि बीपीसीएल में प्रस्तावित हिस्सेदारी बिक्री कंपनी के लिंक और शीघ्र ऋण मोचन, ऋण नकारात्मक को दूर करेगी।

30 सितंबर को, विनिवेश पर सचिवों के समूह ने BPCL में सरकार की पूरी 53.29 प्रतिशत हिस्सेदारी बेचने के लिए अपनी मंजूरी दे दी, जो अगले साल 31 मार्च तक पूरा होने की संभावना है एजेंसी ने उल्लेख किया कि बीपीसीएल की क्रेडिट रेटिंग इस बात पर निर्भर करेगी कि खरीदार दूसरी राज्य के स्वामित्व वाली कंपनी है या गैर-राज्य के स्वामित्व वाली कंपनी है, अगर हिस्सेदारी बिक्री आगे बढ़ती है। हिस्सेदारी बिक्री के लिए मंत्रियों की कैबिनेट और संसद के दोनों सदनों से और मंजूरी लेनी होगी।

बीपीसीएल की Baa2 रेटिंग्स में सरकार से असाधारण समर्थन की उच्च संभावना की हमारी उम्मीद शामिल है, जिसके परिणामस्वरूप रेटिंग में दो पायदान की बढ़ोतरी हुई है, "मूडीज ने कहा। एजेंसी ने जोर देकर कहा कि BPCL के लिए इसका समर्थन मूल्यांकन भारत की तेल और गैस क्षेत्र में कंपनी की महत्वपूर्ण भूमिका को दर्शाता है क्योंकि देश में दूसरी सबसे बड़ी राज्य के स्वामित्व वाली शोधन और विपणन कंपनी है, जो कुल स्थापित शोधन क्षमता का 15 प्रतिशत है। इसके अलावा, कंपनी इस साल मार्च तक वॉल्यूम के हिसाब से देश में खपत होने वाले 21 फीसदी पेट्रोलियम उत्पादों का वितरण करती है।

समर्थन मूल्यांकन भी कंपनी के बोर्ड पर सभी निदेशकों और उसके बहुमत 53.29 प्रतिशत इक्विटी स्वामित्व को नियुक्त करने की क्षमता के माध्यम से BPCL की व्यापार रणनीति पर सरकार के महत्वपूर्ण नियंत्रण को दर्शाता है। यदि सरकार एक गैर-सरकारी स्वामित्व वाली कंपनी को अपनी पूरी हिस्सेदारी बेचती है, तो हम अब BPCL की रेटिंग में सरकार से समर्थन शामिल नहीं करेंगे। परिणामस्वरूप, हम इसकी संभावना को कम करके Ba1 तक सीमित कर देंगे, यह मानते हुए कि हमारी तरलता और पुनर्वित्त जोखिम के आकलन सहित मूलभूत क्रेडिट प्रोफ़ाइल में कोई परिवर्तन नहीं हैं, ”एजेंसी ने कहा। हालांकि, इसने आगे कहा, "अगर यह हिस्सेदारी किसी अन्य सरकारी स्वामित्व वाली कंपनी को बेची जाती है, जैसे कि सरकार बीपीसीएल के सभी निदेशक मंडल की नियुक्ति जारी रखती है और इसके संचालन पर पर्याप्त नियंत्रण रखती है, तो हम बीपीसीएल रेटिंग में समर्थन शामिल करना जारी रखेंगे।"

एक गैर-सरकारी स्वामित्व वाली कंपनी या एक राज्य के स्वामित्व वाली कंपनी के लिए एक हिस्सेदारी की बिक्री, BPCL के बॉन्ड पर नियंत्रण के परिवर्तन को ट्रिगर करेगी, जिससे कंपनी को नियंत्रण के परिवर्तन के 45 दिनों के भीतर अपने बांड को भुनाने की आवश्यकता होगी जो ट्रिगर हो रहा है। उन्होंने कहा, "बॉन्डहोल्डर्स के लिए पुट ऑप्शन से जुड़ी कोई रेटिंग कंडीशन नहीं है। बॉन्ड रिडेम्पशन BPCL के रिफ़ाइनेंसिंग रिस्क को काफी बढ़ा देगा," यह कहा। 30 सितंबर तक, BPCL के पास 1.7 बिलियन अमरीकी डॉलर के विदेशी मुद्रा बांड बकाया थे। बीपीसीएल की तरलता पहले से ही अपर्याप्त है और विदेशी मुद्रा बॉन्ड के मोचन से बीपीसीएल महत्वपूर्ण पुनर्वित्त जोखिम को उजागर करेगा। 31 मार्च, 2019 तक, BPCL ने अगले 15 महीनों में 10,900 करोड़ रुपये के परिपक्व होने वाले ऋण के मुकाबले लगभग 5,300 करोड़ रुपये के नकद और नकद समकक्षों की सूचना दी। सरकार राजकोषीय घाटे को नियंत्रित करने के लिए सरकार के स्वामित्व वाली कंपनियों में दांव बेचना चाह रही है। मौजूदा शेयर कीमतों पर, सरकार की BPCL हिस्सेदारी का मूल्य लगभग 57,500 करोड़ रुपये है